6月2日，上交所网站公布了浙江长龙航空股份有限公司的招股说明书，披露其主板IPO审核状态变更为“已受理”，意味着长龙航空的上市进程再进一步。

如果顺利过会，长龙将有望在今年成为内地第十家上市航司，第五家民营上市航司。上一家登陆A股的华夏航空，已经是8年前的事了。

根据招股说明书，长龙航空拟上市募集资金不超过20.00 亿元，扣除发行费用后的资金将用于A320系列飞机引进项目、备用发动机购置项目和补充流动资金。

结合公司A股可比公司估值情况及公司利润规模，预计本次公开发行后公司市值不低于人民币50亿元。如果以2025年11月山东鑫海13.57元/股市场化受让价测算：发行后总股本9.2456亿股，预估值≈125.5亿元。

其他航司市值参考

长龙还披露了最近三年的财务情况：2023年到2025年，公司归母净利润1.71亿、6.31亿、6.92亿。主营业务毛利率分别为9.62%、9.73%和8.35%，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为5,238.51万元、33,676.89 万元和48,988.00 万元，呈增长态势。

这个业绩是什么水平？

• 长龙：2025归母净利6.92亿元，2025年末机队76架，单机年利润≈911万元（注：截至招股书签署日2026.6.2，机队已增至77架）

• 春秋：2025归母23.17亿，机队134架，单机≈1729万元

• 吉祥：2025归母10.40亿，全集团129架，单机≈806万元

• 华夏：2025归母6.26亿元，年末机队80架，单机≈782.50万元

2025年，长龙的净利润按航空集团统计口径排名国内第5位，虽然和春秋还有差距，但已经甩开了同梯队的对手。而且长龙的运营指标非常能打：

• 客座率88.39%，行业均值85.1%

• 飞机日利用率9.42小时，行业均值9.1小时

• 航班准点率全国航司第5

不过，公司89.30%的资产负债率高于A股上市客运航司平均，公司表示主要由于融资渠道相对受限，因此资产负债率相对较高，偿债能力指标相对较低。

与此同时，长龙航空的最新股东情况也在招股书中曝光，经过3次增资和4次股权转让，如今的长龙航空有浙江省，杭州市、金华市，萧山区三级政府平台做股东（国资合计持股25.5%）

还有三个自然人，以及员工持股平台和多家私募基金。

航旅圈发现，长龙航空的员工持股平台龙福乾目前持股2.78%，为公司第十大股东。

直接持股平台龙福乾旗下的间接持股平台宁波龙福、宁波龙坤、宁波龙升、宁波龙运均由长龙航空董事长刘启宏和众多员工持股，间接持股的员工数量超过150人。这种模式与春秋航空类似。

2025年，长龙的员工数6900人。

不过，长龙航空的最大股东长龙集团仍是刘启宏控制（持股60%），另外40%的股权为中海特持有，中海特是刘启宏的妻子潘桢和女儿刘静宜持股的公司。家族控制权牢牢攥在手里。

招股书披露，刘启宏在2025年的税前薪酬为1,211.42万元，他不仅直接持有长龙集团60%股权，还作为龙福乾的执行事务合伙人。因此长龙集团、龙福乾同受刘启宏的控制。

刘启宏已经接近国泰集团行政总裁林绍波2025年1603万港元（约1480万人民币）的水平，是内地其他民营航司董事长的5-6倍。【相关：揭秘中国航司CEO年薪天花板，不及美航零头】

其他高管薪酬也领先上市航司：

• 总裁王宏：337.20万

• 原总飞行师贾曼歌：282.31万

• 副总裁杨德利：173.96万

• 独立董事：统一5.07万/年【相关：国内航司最新业绩薪酬排名曝光】

招股书还显示，截至6月2日，长龙航空的机队规模达77架，截至2025年末机队平均机龄为6.41年。

作为“10后航司”中发展速度最快的航司，2025年，公司旅客运输量超1,400万人次，按航空集团统计口径排名国内第8位，按独立法人客货综合航空公司统计口径排名国内第14位。

其他收益方面，2023到2025年，长龙拿到的合作航线收益金额分别为8.29亿元、10.26亿元和9.8亿元，此外政府补助中还有支线航空补贴。

除了客运主业，长龙的子公司业绩也是首次公开，刚好对应了刘启宏两年前说的“三位一体航空生态圈”。

主要有6家核心子公司，最赚钱的是长龙维修，浙江最大的民营MRO，能做A320的6C大修和波音737的定检，一年赚4500多万：

刘启宏在2023年底的公司十周年庆典仪式上，曾透露未来十年长龙的发展目标：深入实施数字化顶层战略，全面推进创新智能维修保障主基地建设，牵头组建民航智慧航空大脑产业技术创新战略联盟，构建“航空运输，航空智造，航空服务“三位一体的航空生态圈，实现运输，维修，服务三大业务板块分别达百亿目标。

关于长龙航空的发家史及飞速成长往事，可以戳下文回顾：长龙航空，要卖飞机