2026年3月19日，阿里巴巴集团发布了2026财年Q3财报。

高歌猛进的云+AI来到C位，成为了集团核心的增长引擎。当季度，阿里云营收加速增长36%，外部商业化收入增长35%，AI相关产品收入也连续第十个季度实现超过100%同比增长。

财报电话会上，吴泳铭披露阿里云截至今年2月底的外部商业化收入，已正式突破1000亿元人民币。未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化年收入目标，将突破1000亿美元，对应年复合增长率将超40%。

而撑起集团营收与利润基本盘的电商业务，当季营收1315.8亿元，表现企稳，但这并不意味阿里的电商板块已沦为配角：尤其在轰轰烈烈即时零售大战背景下，本季度，以淘宝闪购为首的即时零售营收仍增长了56%，直接拉动淘宝App活跃买家及88VIP用户均实现了双位数增长。 并且，得益于履约物流效率的提升、订单结构的改善及高客户留存率，阿里即时零售的的盈利能力也在优化，UE和笔单价持续环比改善，亏损明显收窄。

值得注意的是，在头顶即时零售、用户体验、AI等高强度投入下，阿里电商仍能顶住压力、稳住基本盘，这与AI对阿里电商持续深入的改造，密不可分。事实上，阿里围绕电商效率提振的内部变革早已打响，AI赋能电商的脚步也从未停下。历经多年发展，阿里AI电商已从较为零散的工具辅助，深入覆盖到了商家运营的全流程环节，成为了电商基础设施的关键一环。伴随阿里AI电商的持续进化，Agent对平台商家的二次生长，也指出了清晰路径。

一、AI电商，从人力比拼到心力比拼？

此次财报会上，就AI与电商话题，阿里管理层这样说道：“AI会对电商会带来非常大的影响，三年对AI来说是一个非常长的时间。AI是以每周、每个月的时间在进化，我们也积极在AI侧做投入。无论是用户体验侧还是商家侧，今年都会持续推出一些新的体验，以及升级商家新的AI经营模式。”

事实上，阿里对电商基本盘的深入变革从未停止，尤其是在近年AI驱动战略的推进下，AI已不再是阿里电商的单一插件，而是一步步成为了平台商家，提质增效的核心驱动力。截至2025年末，1688平台上每天就有超29万商家在使用对应的AI产品。细化到个体增效上来看，此前一位东莞90后创业者就表示，借助AI产品，自己经营的饰品工厂在15天内就登上了品类榜首。只是，随着消费环境日趋复杂，平台商家对AI工具相对碎片化的使用，则阻碍了销量的彻底释放：以往，一个典型阿里商家虽然能借助AI工具，在1688快速寻找货源，在淘宝后台打磨上架，在生意参谋里复盘流量流动。

可根源问题则在于，商家依旧免不了在阿里多个平台之间来回切换。这无疑也降低了商家运营效率：此时，相较于一个能够单点增效的AI工具，商家更需要的，或许还是一个能调度所有资源、破除壁垒的中央处理中心。

尤其是随着近年AGI浪潮席卷过千行百业后，OpenClaw等开源智能体框架，正在迅速试图接入具体业务时，电商也急需一场更为深入的AI效率提振。此时，AI的角色界定，势必将从工具属性去提升到基础设施的高度。

面对这一变化，阿里反应迅速，内部资源协同也快速提上日程：就在近日，全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”诞生后，其协同调配的核心方向之一，也将阿里电商板块一一囊括。由此，淘宝、天猫核心经营能力以Skill（技能模块）形式陆续接入，悟空+电商的组合，也把阿里电商生态的所有B端能力，统一封装成可被AI直接调用的Skill技能包。好处显而易见。被统一转化为可被调用的Skill后，阿里电商商家可根据自身实际需求，让任务一键达成，统一调度形成的合力，也在效率层面达成了更高水平。

彼时的现场演示中，钉钉CEO无招对阿里悟空提出：“帮我找1688上儿童玩具高销量的商品”要求后，阿里悟空则自动调用了1688选品Skill，并对1688平台上的全部儿童玩具进行分析、发现热销商品、根据热销商品找机会，并拉到了AI表格保存。而在实际运营中，商家也可像搭积木一般，将以上Skill进行组合，并在悟空上打造出专属自己的AI工作流，就开店、选品、营销、运营、发货等各个环节，一支运转高效的AI Agent团队，可为商家随时待命。

比如，在“优化商品素材”板块，平台商家只需编排好相应AI工作流，AI Agent即会自动完成“数据分析→给出建议”等前期工作，随后只需一键确认更新，AI Agent将自动执行“素材制作-更新上架-监控效果”等后期步骤。这也意味着，以往需要多人协同的工作，当下商家通过AI就可一键完成。以往从追热点、选品、找供应商、数据分析、素材优化等费时费力的经营，当下也可变为一人指令，任务达成，大量刚性成本也得到了极大压缩。由此，钉钉CEO陈航在发布会上提出的“1个店主+阿里悟空=一支电商团队。”的目标，或许也不再遥不可及。

值得注意的是，以上AI Agent对商家效率的提振，也远远未到终点：未来，除了基础的电商运营，商家还能通过悟空接入财税、法务、设计、技术开发等各类专业Skill，组建起自己一整套完整的企业职能AI Agent团队。由此一来，以往复杂的调研、数据分析、方案撰写等刚性的前置工作，往后，则可统统借助AI Agent团队迅速处理，效率无疑将获得极大攀升。而商家间们的核心比拼，也将从如何做得更快，转向如何判断得更准。

进一步说，阿里悟空+电商强强联合的战略意义，远不止于此。当下，仅淘宝天猫年度活跃买家数已达10亿，2025年更有超15万个新商家入驻天猫。未来，一旦AI服务市场彻底跑通，那么，一个覆盖千万级商家的全新市场也将呼之欲出，这无疑将带给集团业绩更大的想象空间。这或许也是摩根士丹利对阿里AI提出高评价的底层逻辑所在，即，当一家拥有完整的电商生态的巨头，还可凭借AI对内部生态壁垒破除、并展开统一高效调度后，生态链上所有环节能够释放的商业能量，则值得更多期待。

二、AI，如何让天下没有难做的生意？

《创新者的窘境》中曾谈到：“当一个行业进入极致内卷的存量期，破坏性创新往往来自底层生产关系的更替。”

近年来，随着国内消费市场的分化，众多电商商家在经营上面临的挑战也越发复杂，包含流量、效率、内容、决策、转化等方面，都对商家经营能力提出了更高要求。“让天下没有难做的生意。”是阿里的宗旨和使命，在新形势下，这势必对阿里AI电商扶持商家，提出了更高的要求。不管是近期悟空+电商的深入联合，还是AI工具对商家效率的持续提升，AI只是一个抓手：如何更好消除商家与用户交易过程中存在界壁，让买卖更顺畅，让平台商家生态更健康，这一直是阿里商业的核心逻辑。2025年双十一在AI全面赋能下，平台聚焦如何让消费者购物更顺畅、如何让商家经营更高效，无疑是一个绝佳的例子。

去年双十一，阿里电商借助AI对“搜索”与“推荐”两个核心流量闸门深度重塑后，效率提升肉眼可见，消费者对淘宝天猫的使用体感，也趋向了四个字：更加好用。比如，“AI万能搜”带来的变化尤其明显。

以往，消费者在搜索商品时，往往需要对比商品外观、参数、价格等种种差异，无形中消耗了自身精力，提高了决策成本。针对用户同店，阿里的“AI万能搜”一方面依托于大模型的深度思考和联网搜索能力，另一方面则与用户购物习惯贴合，呈现了从图文到视频，一整套清晰、贴切的购物攻略，也让用户消费体感更加丝滑。此外，依托图片搜索的拍立淘也在去年双11前，功能升级为了多模态AI搜索，由此一来，平台为用户呈现的搜索结果不仅更为准确，还能实现同款比价、同类商品推荐，将以往多链路的搜索购物环节极大简化，让交易界壁得以深度消除。去年双十一，包括AI万能搜、AI帮我挑、拍立淘、AI清单、AI试衣、AI Summary等六个板块的搜索推荐机制，已经成为一套立体AI导购服务，着眼用户不同场景下的消费痛点，让用户的购物更省心、更高效。

数据足以证明其中含金量：去年双十一，“AI万能搜”已帮助用户解决了近5000万个消费需求。而“AI清单”则为用户定制化提供了约200万份购物清单。此外，拍立淘在天猫双11期间也为超400万用户一件找到心仪的商品。可以说，阿里首个AI双十一的导购组合拳，正让用户从根本上，切实感受到了AI带来的消费体感的丝滑升级。对此，阿里巴巴曾有高管谈到：“好用的反面是过于玄乎地炫技。对技术最深刻的理解，会带来最务实的技术选择。”

这种“务实”也在去年双11得到了数据量化，电商匹配带来的效率提升，也让复杂语义下的搜索相关性提升了20%，推荐点击量提升10%，商家广告ROI提升12%。

此外，去年双11，天猫AI“智惠引擎”则给数十万商家切实带来了提效与增量。

其中最直观的效果，就是精准投放后，商家的转化率得到了大幅提升。去年双十一，天猫全周期投入500亿规模消费券，而在AI“智惠引擎”加持下，商家由AI红包带来的转化率环比提升了81%，下单用户数增长了41%。

这与AI“智惠引擎”的运行逻辑密不可分。以往，店铺发送红包的方式是人找券，而AI智惠引擎可以做到券找人，这无疑对商家拉新、寻求潜在用户、获取价格敏感型用户的青睐，将带来实质性的转变。值得注意的是，彼时AI“智惠引擎”同时也为品牌侧带来了结结实实的增长。去年双十一，数十万品牌开始使用AI“智惠引擎”，覆盖了服饰、美妆、3C、家电、运动户外、食品、宠物等全行业。当平台致力于更高效率、消费者体验更好时，商家的生意增长自然水到渠成。

尽管，以上增长或许不会像过去一样激烈，可围绕经营的质量提升，无疑将带来长尾效应。2025天猫双11发布会上，天猫总裁家洛就表示，今年品牌迎来了AI和大消费的两大历史机遇，天猫押注投入AI产研，结合算法重磅投资核心用户，扶持优质品牌做品质升级，让品牌经营更高效，用户更活跃，购物体验更即时，为品牌开启高效增长黄金时代。从这点上说，随着AI深度作用于更多商家的经营环节，AI对阿里电商已不再务虚，而成为了足够务实的基础能力。此时，平台商家二次成长的机会，势必将围绕如何坚定拥抱AI、学习AI、运用AI全面展开。

三、下一个阿里电商，会在哪里？“下一个‘中国’，还是中国。”

2023年，全球咨询巨头麦肯锡中国区主席倪以理的表述，迅速掀起了全球热烈讨论。彼时，按照麦肯锡全球研究院保守预测，从2023年算起，如果未来十年中国的GDP年哪怕增长率保持在2%，其累计增长总量，也将与印度的GDP持平。

这一论断的本质，在于相信一个成熟的经济体，一定能够勇敢抛弃以往靠“低垂的果实”维系的增长模式，并从自我持续的变革与深度重塑中，找到全新的大陆。这一逻辑，或许与阿里AI电商近些年的发展历程不谋而合。

从2023年自我变革开始，阿里电商坚定“回归淘宝、回归用户、回归互联网”，并一步步将AI深度赋能到电商领域，真正让自我革新、技术为先，成为集团驱动增长的全新引擎。对阿里来说，这场变革没有终点。对平台万千商家来说，随着当下Agent迅速进化，已经深入到订单管理、库存更新、客服问答、物流调度等全链路中，更多更新的生意机会，正在持续涌现。